营收百亿在望，今世缘的“全国化”之路还有多长？

7月27日下午，今世缘发布半年经营数据，其营收预计为59.7亿元，净利润约20.5亿元，同比分别增加28.46%和26.7%。这也意味着今世缘的全年百亿营收目标已过半，业内普遍认为其今年营收有望破百亿。

而尽管营收百亿在望，作为区域品牌的今世缘仍无法高枕无忧。今世缘酒业党委书记、董事长、总经理顾祥悦曾表示：“站在百亿发展之路上，今世缘面临的趋势是，与强势品牌交集加大，省内竞争加剧升级，以攻为守、引领竞争成为唯一选择，省内外市场协调发展不够，人力资源仍然是制约高质量发展的瓶颈。”

二季度加快库存消化

全年百亿营收目标过半

2023年第一季度报告显示，今世缘一季度实现营业收入38.02亿元，同比增长27.26%；净利润12.55亿元，同比增长25.20%。也就是说，其二季度的营收在22亿元左右，净利润约8亿元。

对此，今世缘此前就已透露，称公司2023年二季度得以延续一季度不错的状态，由于2022年二季度基数比较低，同比符合预期；且2023年有信心完成营收达百亿的目标，增速在27%左右。

对于今世缘上半年的业绩表现，分析人士将其主要归因为产品结构、渠道、组织架构等的持续优化。

6月29日，今世缘在回答投资者问时表示，综合来看二季度库存消化应该会好于去年同期，厂家和经销商信心比较足，公司也进一步强化了产品流通渠道秩序及库存管控，保障市场可持续发展。

财通证券研报指出，2023年7月，今世缘再度推进组织架构调整，拟成立战略研究部、总工程师办公室、大数据中心；品牌管理部并入文化部；合并销售管理部与省外事业部，组建销售部。继2022年6月实施分品牌事业部制，设立“三部一司”加强三品牌针对性运作以来，公司新设战略部、总工办，扩张文化部，将更好服务公司战略，加强品牌塑造及品质沉淀，提升管理效能，为后百亿时代做好战略储备。

华创证券研报则指出，当前今世缘回款到 70%，渠道库存2-3 个月，全年百亿目标完成无虞。

值得注意的是，7月17日，今世缘还与苏宁易购签署了战略协议。根据协议，未来三年，双方将重点围绕产品共创、渠道共建、营销共联展开深入合作。双方明确2023年销售规模同比增长目标为125%。

省内竞争加剧升级

省外营收占比无明显提升

对于今年上半年取得的成绩，今世缘此前就表示，公司坚决执行省内精耕攀顶，省外攻城拔寨策略。目前无论是品牌、区域、渠道及价格带，省内处于良性的上升期和成长期；省外处于布局导入期。这里就不得不提及今世缘的省内外市场开拓情况。

作为江苏名酒，今世缘现有“国缘”、“今世缘”和“高沟”三大白酒品牌，其在江苏的地位与市场份额仅次于洋河股份，其营收也主要依赖于江苏省内市场。财报显示，2022年今世缘的大部分营收都来自南京、淮安、苏中、苏南、盐城和淮海六个大区，其省内市场贡献约93%的营收。

但如同顾祥悦所言，今世缘如今在江苏省内与强势品牌交集加大，省内竞争加剧升级。

华安证券近日发布的《江苏白酒巡游系列报告之一：探秘苏南、苏北龙头白酒格局与升级路径》调研报告（以下简称“《报告》”）显示，江苏省市场格局较为稳定，洋河、今世缘作为地产龙头表现强势，双寡头主要垄断次高端市场，合计市占率45%左右，其他地产酒品牌表现相对平淡。

不过在省内高端市场，全国性名酒则占据绝对地位。《报告》指出，江苏省内高端价格带品牌站位较为清晰，茅台垄断超高端用酒需求，五粮液主导千元价格带走势，泸州老窖在苏锡常等地占有一定份额，洋河梦9和手工班则凭借地缘优势有一定认可度，国缘V9通过“淡雅酱香”谋求差异化竞争和高端形象站位。洋河、今世缘等地方酒企高端消费人群尚处于培育阶段。

再来看省外市场，2022年报显示，今世缘的省外市场营收占比则仅为6.58%。相比2021年的7.01%不增反降，并且自2018年以来近五年的省外营收占比均在7%左右徘徊，可见其全国化市场开拓成效并不显著。

此外，作为江苏省白酒市场份额排名第一的洋河股份，其2022年的省外营收占比为52.42%，与今世缘的7%相比已经拉开明显的差距。可见，尽管营收百亿在望，但从区域品牌到全国化，今世缘仍有较长的路要走。

采写：南都·湾财社见习记者 王静娟

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